刘涛 ai换脸 太平洋证券：予中国财险“买入”评级 拟初次中期分成每股派息0.208元
太平洋证券发布有计划回报称，予中国财险（02328）“买入”评级，预测2024-2026年交易收入同比+5.50%/+6.15%/+6.32%；归母净利润同比+7.63%/+9.17%/+12.41%。EPS为1.19/1.30/1.46元/股。公司2024H1终了原保障保费收入3119.96亿元，同比+3.7%；终了保障事业收入2358.41亿元，同比+5.1%刘涛 ai换脸；终了归母净利润184.91亿元，同比-8.7%。拟每股派发股息0.208元，为初次中期分成。
太平洋证券主要不雅点如下：
业务限制稳步增长，市集份额保合手跨越。
公司2024H1终了保障事业收入2358.4亿元，同比+5.1%，主要系生动车辆险（营收1451.57亿元，同比+5.3%）、不测伤害及健康险（营收247.51亿元，同比+7.5%）、包袱险（营收183.39亿元，同比+8.4%）等业务限制增长；终了承保利润89.99亿元，同比-5.0%，主要系当然灾害高发压制非车险盈利开释。市集份额为中国财产保障市集的34.0%，同比-0.3pct，连续保合手行业跨越。
玄虚本钱率看护精熟水平，本钱管控显收效。
2024H1公司承保玄虚本钱率96.2%，同比+0.4pct，亚洲色情环比一季度-1.7pct；其中玄虚赔付率70.1%，同比+1.2pct；用度率26.1%，同比-0.8pct。具体看，车险业务：玄虚本钱率96.4%，同比-0.3pct；受当然灾害、零配件和工时价钱上升影响，玄虚赔付率71.2%，同比+1.5pct；玄虚用度率25.2%，同比-1.8pct。非车险业务：玄虚本钱率95.8%，同比+1.5pct；其中不测伤害及健康险（99.9%，同比+1.4pct）、包袱险（104.1%，同比+1.3pct）、企业财产险（99.6，同比+7.6pct，主要系灾害失掉加多）、其他险（87.6%，同比+3.5pct）等玄虚本钱率均同比上升；农险玄虚本钱率89.0%，同比-2.0pct，主要受益于业务结构优化和相关质效擢升。
总投资收益环比改善，偿付才智满盈贯通。
2024年上半年，公司终了投资收益139.71亿元，同比-7.8%；年化总投资收益率4.4%，同比0.8pct，但环比一季度+1.2pct，主要系基金证实弱于宽基指数、利息和股息收入同比减少。投资钞票余额6418.34亿元，同比+6.8%。固收钞票3879.62亿元，较岁首+10.9%，主要系利率债和中永恒银行依期入款设立限制擢升、债券久期拉长；权利投资钞票1549.36亿元，同比-2.2%。公司钞票欠债率65.6%，环比岁首+0.1pct；玄虚偿付才智满盈率228.5%，中枢偿付才智满盈率204.7%。风险抵补才智满盈，钞票质料谨慎。
中国财险2024年上半年齿迹谨慎增长，市集份额保合手跨越。
人前露出尽管受到当然灾害高发等身分影响，公司承保利润有所下落，但通过灵验的本钱罢休和风险管理，公司的玄虚本钱率看护在精熟水平。
风险辅导：利率超预期下行、灾害频发风险、宏不雅经济复苏不足预期风险、监管计谋变动风险
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